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“固收+”基金缘何年内火爆 新发规模同比增超6倍

财经 来源:北京商报      时间:2020-11-30 08:48:31

距离2020年结束仅剩最后一个月的时间,在A股市场步入震荡调整阶段,众多热门主动权益类基金“闭门谢客”之时,以固收投资为主,权益投资为辅的“固收+”概念产品则新发不断,爆款频出,在当下的公募发行市场吸睛也吸金。公开数据显示,截至11月29日,资产配置偏向“固收+”概念的偏股混合型基金和混合债券型基金(二级)已累计新发超3000亿元,同比增长超6倍。仅11月以来,就有多只爆款产品成立,如今更有22只产品蓄势待发。

11月28日,易方达基金发布旗下易方达悦兴一年持有混合的基金合同生效公告。公告内容显示,在11月23日至11月25日的3个交易日内,该基金累计获17.55万户认购,募资规模高达198.5亿元,成为偏债混合型基金年内,也是历史发行第二大规模的产品,仅次于今年7月成立的汇添富稳健收益混合的216.34亿元。

事实上,作为“固收+”概念产品中的一员,易方达悦兴一年持有混合仅展现了“固收+”在年内吸金实力的冰山一角。同花顺iFinD数据显示,今年以来,截至11月29日,资产配置偏向“固收+”比例(即债券资产80%左右,权益资产20%左右)的偏债混合型基金和混合债券型基金(二级)已累计募集超3000亿元,达到3183.91亿元,较2019年同期的441.63亿元,同比增长6倍有余。

单就11月来看,国寿安保稳和6个月混合、大成卓享一年持有混合、汇添富稳健汇盈一年持有混合等多只产品同样实现了超50亿元的首募规模。新发产品方面,11月以来,还有工银瑞信双盈债券、华夏鼎清债券等10只“固收+”基金(份额合并计算,下同)相继开启发行且备受关注,另有12只同类型产品已处于等待发行阶段。而反观2019年全年,仅1只“固收+”基金首募破50亿元,新发总数量也不过40只。由此,今年“固收+”概念在公募基金发行市场的火爆不言而喻。

那么,在年内A股三大股指最高涨超40%,而债券市场自5月至今持续震荡调整,导致权益类基金占据“C位”,债基遇冷的背景下,以固收投资为主,权益投资为辅的“固收+”又为何能站上风口,大举吸金呢?

在财经评论员郭施亮看来,“固收+”概念的产品设计更偏向灵活性,改变了固收相对单一的投资模式,通过与混合型进行组合提升了投资的灵活性,以及潜在的投资收益率,从而提高市场投资吸引力,也迎合了部分投资者的需求。从未来的角度看,更具灵活性的产品与创新产品有望得到热捧,源于投资者既希望保持产品的安全与稳定性,也希望增强潜在投资收益率,减少相对单一的投资结构与模式。

沪上某大型公募策略分析师则认为,是未来市场行情和政策的走向在推动“固收+”的受欢迎程度提升。在该策略分析师看来,2021年“固收+”产品的发展空间甚至会更大。一方面,在股市的影响下,经历了近两年的权益类基金大年之后,根据历史表现来看,2021年权益类基金继续有突出成绩的几率较小,因此,会推动部分资金向偏低波动率的“固收+”转移。另一方面,从资管新规的角度看,2022年起银行的预期收益类理财产品会大幅减少,作为替代品,净值型理财产品以及“固收+”产品就会成为不错的选择。

“不可否认的是,随着近两年银行理财收益率的持续走低,越来越多的投资者开始寻求风险同样较低,且预期收益率或年化收益率相对较高的产品,‘固收+’也正是在此时进入到普通投资者的视野当中的。”上述策略分析师补充道。

此外,有业内人士指出,从投资角度而言,“固收+”产品主投的债券资产从中期角度看,布局机会已然出现。工银瑞信双盈债券拟任基金经理何秀红表示,综合考虑基本面所处的状态、资金面和理财转型等不稳定因素,短期债市可能仍将维持震荡;不过,从相对中期的维度看,经济能否持续复苏仍面临诸多不确定性,国内通胀风险相对可控,对债券市场不必过于悲观。权益资产方面,相对债券的估值吸引力有所减弱,而经济延续改善势头、流动性整体维持平稳,市场将以结构性机会为主。