财经 来源：上海证券报 时间：2024-09-26 15:21:47
来源标题：“2015年以来最全面的宽松政策” 外资机构认为迎来加仓中国股票良机
9月24日，三大金融管理部门在国新办新闻发布会上释放的一系列重磅信息引爆市场情绪。多家外资机构表示，此次的政策“组合拳”对经济基本面与股市均有明显的提振效果，种种利好因素带动下，现在或是重新投资中国股市的好时机。
“2015年以来最全面的宽松政策”
随着一系列利好政策的发布，部分反应灵敏的海外资金率先加仓中国资产。锐联投资表示，其在美国纽交所上市的一只中国A股主动ETF获得了明显的资金流入。另有外资投行人士称，政策发布当日，A股大消费和高股息板块被海外对冲基金大幅买入。
富达基金管理(中国)有限公司的股票基金经理张笑牧认为，央行降准、降息、下调存量房贷利率，创设新的政策工具支持股票市场发展，这一系列政策举措的积极作用不仅限于对房地产和股市的流动性提供支持，从更深层面考虑，此举还为扭转中国货币流速下降趋势开了一个好头。尤其是关于股市的相关政策，如果得到顺畅执行，将能够通过股市这一媒介盘活部分空转或闲置的资金，从而改善中国的有效货币流速。
“这次政策‘组合拳’对经济基本面和股市均有积极作用。在经济基本面上，我们仍需要观察地产和消费能否企稳。对于股市而言，政策的作用在于修复过度悲观的预期，使得市场估值恢复到一个相对正常的水平。近日人民币汇率持续升值，预计北向资金或将开始回流，A股资金面有望获得改善。”摩根士丹利基金称。
“央行24日发布的政策超出了市场预期，可以说这是自2015年以来最全面的宽松政策。虽然个别措施未超预期，但整体的宽松力度大于我们的预测，一揽子的全面方案显然旨在恢复市场信心。”摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌点评道。
景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭预计，政府未来可能还需要出台更多围绕供给侧与需求侧的刺激措施，进而改变市场情绪、提振经济。
机构：A股或将跑赢整个新兴市场
站在当前时点来看，外资机构认为，从政策面、估值等角度来看，当前已迎来加仓中国股票的良好时机。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在最新发布的点评中称，中国人民银行超预期的政策支持措施将帮助改善投资者情绪和流动性，并推动在岸和离岸市场在短期内做出积极反应。反弹的规模和长期持续性则取决于宏观经济复苏和企业盈利增长的触底情况。
王滢认为，短期内市场情绪有望集聚，预计中国在岸和离岸市场都将出现战术性反弹，A股或将跑赢整个新兴市场。
美国银行分析认为，监管层推出的一系列措施将立即为市场提供流动性，尤其有利于A股市场。“我们预计市场将从银行和非银行金融机构获得新的流动性，而且如果市场表现良好且持续时间足够长，散户投资者和海外投资者的回归可能进一步有助于稳定市场。”
高盛首席中国股票策略师刘劲津向上海证券报记者表示，3000亿元股票回购、增持专项再贷款有望延续近期在岸及离岸股票市场强劲的回购势头。他认为，投资者将继续“战术上”交易中国权益资产，看好“股东回报提升”这一主题的表现。
瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，金融管理部门联合举行新闻发布会传递出正面信号，有助于提振市场信心与资产价格，这一系列措施有望在短期内为市场情绪筑底。后续政策落地以及信贷工具的融资成本可能是投资者需要关注的重点。他认为，考虑到潜在增量资金流入、股票回购规模增加，以及公司治理将进一步改善，高股息板块可能受益。
“现在或是重新投资中国股市的好时机。面对政府出台的更多支持措施，投资者可以考虑在当前水平上配置中国股票。”赵耀庭称。
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