财经 来源：中国证券报 时间：2024-10-17 17:36:26
近期，不少基金投顾产品加快了调仓换“基”的步伐。中国证券报记者发现，国庆假期之后，交银施罗德基金、华夏基金等基金公司旗下的投顾组合调整了持仓策略，并发布了调仓报告。此外，多个投顾组合还基于对近期市场的研判，纷纷开启“发车”计划。
有业内人士表示，9月末市场大涨后，A股估值完成了一定程度的修复。但是前期发布政策的效果还需要进一步的经济数据来验证，短期市场情绪趋于谨慎，投资者需适当控制仓位。同时，增量资金入场抢筹的模式或告一段落，对耐心资本属性的投资者来说，也提供了更多的选择空间。
积极应对市场变化
9月末，A股市场迎来了一波上涨行情，但在国庆假期后呈现调整态势。中国证券报记者通过梳理基金公司在雪球基金、天天基金、蚂蚁财富等各大基金代销平台上的投顾组合信息发现，国庆假期后，不少投顾组合更新了调仓动态，积极应对市场所带来的新挑战。
10月9日，交银施罗德基金旗下的投顾组合交银全明星更新了调仓动态。交银全明星在调仓理由一栏表示，近期权益市场投资者情绪、市场交易热度显著提升。因此在本次调仓中，组合适当调整成分基金结构，优选中长期超额收益明显且稳健的优质基金，力争在具备收益弹性的同时提升组合收益性价比。
具体来看，交银全明星的调仓幅度较大。该组合对交银新生活力灵活配置混合等8只基金进行了加仓，对南方兴盛先锋灵活配置混合C等10只基金进行了减仓。值得一提的是，本次调仓新增加了国联优势产业混合C、浦银安盛新兴产业混合C、博道远航混合C三只产品。总体来看，新调入的三只基金的行业配置较为均衡，重仓股多来自中大盘，前两者在上半年显著跑赢沪深300指数。
除了像交银全明星这样以权益类资产为主的投顾组合，不少固收类投顾组合也在积极应对市场变化。10月14日，华夏基金旗下的华夏固收增强组合更新了调仓动态。该组合在调仓理由一栏表示，近期股票市场涨幅较大，内部持仓变化较大，适度调低股票仓位，进行再平衡操作。
总体来看，华夏固收增强组合的调仓幅度并不大，但小幅提高了债券型基金的配置比例，对景顺长城中短债A等基金进行了加仓。此外，该组合还对科创主题、半导体主题的指数型基金进行了减仓。
“发车”动作频频
10月以来，多个投顾组合发布了新一期的“发车”计划。有业内人士解释，“发车”的功能与定投类似，但相对定投来讲更加灵活，不少投顾主理人会根据市场研判不定期“发车”，并灵活设定“发车”份额。该人士表示：“如果一段时间内许多组合的‘发车’动作频频，那么也可以视为较为积极的市场信号。”
10月15日，交银施罗德基金旗下交银赢定投、交银全明星、交银指数星球等多个投顾组合均发布了“发车”计划。主理人表示，近期国内股债资产均出现价格波动，“固收+”策略或迎来较为理想的配置窗口。在当前环境下，押注单一资产将面临较大波动，需进行股债资产的合理均衡配置。股市方面，大涨后的波动加大，但估值有所修复，仍处于上行趋势中，从中长期角度可保持乐观。市场目前对短期走势有分歧，可维持成长价值品种的均衡配置。
10月10日，中欧基金旗下中欧超级股票全明星发布了“发车”计划。主理人表示，市场温度目前处于正常区间，如果从沪深300指数当下风险溢价的角度去看，仍位于性价比中等的水平。
此外，招商基金旗下的招商海外掘金、招商行业掘金等投顾组合也在近期发布了“发车”计划。
中国资产吸引力巨大
谈到近期A股市场的变化，华夏财富认为，虽然A股经历了一波大幅的反弹，但整体看估值仍然不高，中国资产吸引力仍然巨大。短期来看，具体政策出台还有一定时间差，预计市场会出现分歧和分化，建议在此期间严格进行仓位管理，勿追涨杀跌，同时注重持仓结构调整。
嘉实财富认为，随着增量政策的落地、起效和共振，经济和市场长期的趋势乐观，建议投资者择优均衡配置、根据成本和风险收益预期适度止盈。可重点关注以下市场主线：现金流健康的低估值行业;受国际经济影响显著的板块(如有色、家电、机械);先进制造、新能源、芯片等现代化产业体系重点方向。
谈到近期的债券市场，华夏财富表示，近期出台的政策更加利好权益类资产，同时财政部化债及补充大行资金等政策也利好信用债市场，随着利率债企稳，信用利差有望得到修复。中长期来看，债市供给或进一步增加，在化债及降低社会综合融资成本的大方向下，货币政策仍然友好，债市整体风险有限。对于投资者来说，债券资产更应以配置视角看待，避免短期频繁操作。
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